El Banco Popular de China ha implementado una facilidad de intercambio destinada a proporcionar liquidez a los inversores institucionales para la compra de acciones, como parte de un paquete de estímulo previamente anunciado que ha impulsado el repunte en los mercados de renta variable. A partir del jueves, aceptará solicitudes de firmas de valores, fondos y aseguradoras elegibles para acceder a activos altamente líquidos, como bonos del gobierno y letras del banco central, siempre que proporcionen los colaterales requeridos. El tamaño inicial de esta herramienta es de 500 mil millones de yuanes (equivalente a $70.6 mil millones), con la posibilidad de ampliarse en el futuro.
Este estímulo del Banco Popular de China podría tener varios efectos importantes en el corto y mediano plazo:
- Impulso al mercado de renta variable: La inyección de liquidez facilitará a los inversores institucionales la compra de acciones, lo que podría elevar los precios de las acciones y mejorar la confianza en los mercados bursátiles.
- Reducción de la volatilidad: Al proporcionar acceso a activos líquidos como bonos del gobierno y letras del banco central, la medida puede reducir la volatilidad en el mercado, estabilizando las fluctuaciones en momentos de incertidumbre.
- Apoyo a la economía: Este tipo de estímulos busca fomentar el crecimiento económico al promover el financiamiento de empresas a través del mercado de capitales, lo que a su vez puede generar mayores inversiones y actividad empresarial.
- Posible aumento del crédito: Con más liquidez disponible, es probable que las instituciones financieras se sientan más cómodas otorgando créditos, lo que podría impulsar el consumo y la inversión, aunque también podría generar riesgos de endeudamiento excesivo.
- Presión sobre el yuan: Aumentar la liquidez en el mercado podría ejercer presión a la baja sobre la moneda china, el yuan, dependiendo de cómo los flujos de capital se ajusten a esta nueva medida. Una devaluación del yuan podría afectar las exportaciones y relaciones comerciales internacionales.
- Riesgos de inflación: Un estímulo prolongado sin un manejo adecuado podría generar presiones inflacionarias en el mediano plazo, particularmente si la liquidez no se canaliza eficientemente hacia sectores productivos.
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